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TA：巴萨出售内马尔所挣的钱本可用来改善财务，却被挥霍一空

时间：2025年11月08日 21:20

北京时间11月8日，The Athletic深入剖析了巴萨的财务状况，足球经济专家Chris Weatherspoon指出，巴萨背负巨额债务，重新开放Spotify诺坎普球场以应对支付需求已经是迫在眉睫。

在巴萨最近的一次会员大会上，一位有投票权的会员坦言，他完全没听懂财务主管费兰-奥利维的财务报告。The Athletic足球经济专家Chris Weatherspoon在剖析巴萨近年的财务状况时，也有相似的感受，他将这形容为“如同面对九头蛇”（希腊神话中的多头怪物，砍掉一个头会再长出两个新头，赫拉克勒斯最终战胜了九头蛇）Chris Weatherspoon试图理清并理解巴萨的财务困境。

文章指出，巴萨经济问题始于内马尔离队后的管理不善。内马尔转会带来的2.22亿欧元，至今仍是足坛史上最高的球员交易金额，本应以此强化巴萨的财政，但后续的决策却让情况不断恶化。Chris Weatherspoon称：“他们不仅没将这笔钱用于长期投资，反而立刻花光，甚至花了更多。”

文中提到，登贝莱、库蒂尼奥和格列兹曼的引援操作，以及梅西那份四年高达5亿欧元的续约合同，是导致巴萨财务迅速恶化的主要因素。疫情更是让情况雪上加霜，比赛日收入锐减，俱乐部不得不推迟支付总计3.89亿欧元的球员薪资。

当时，俱乐部开始向高盛等金融机构申请信贷支持。拉波尔塔重新掌权后，信贷金额进一步增加至5.95亿欧元。伴随着每年2亿欧元的运营亏损，以及部分球员身价贬值1.6亿欧元，巴萨在2020-21赛季录得5.55亿欧元亏损，堪称足球俱乐部有史以来最糟糕的财务记录。

为应对危机，拉波尔塔采取所谓的“杠杆”策略，即短期出售部分资产换取即时现金流。其中最重要的举措是出售25%的电视转播权，价值6.675亿欧元。这笔资金助力巴萨完成了莱万多夫斯基、拉菲尼亚和孔德的签约，但也意味着俱乐部放弃了大量的长期收益。Chris Weatherspoon表示：“即使西甲转播权的价值在未来停滞至2047年（协议到期时），巴萨因这笔交易损失的潜在收益也将达到10亿欧元。”

此外，出售49%的巴萨工作室（Barça Studios，现更名为Barça Vision）股权带来2亿欧元收入。Chris Weatherspoon称，这些操作（包括电视转播权和巴萨工作室）在2022-23赛季带来了8.015亿欧元的会计利润，但并非所有收益都以现金形式到账。而且，由于审计师建议，巴萨工作室的账面价值已从4.01亿欧元下调至1.78亿欧元。过去两个财年，尽管运营实现盈利，但因资产减值影响，最终仍以亏损收场。

专家认为，随着收入增长，俱乐部的财务状况有所改善，但巴萨仍面临着严峻的债务问题，总债务高达14.5亿欧元，为全球足坛最高水平，每年近3000万欧元的利息支出拖累了俱乐部财务表现。Chris Weatherspoon称：“如果我们将9.077亿欧元的Espai Barça项目债务与其他一些较小的贷款相加，最终得出的总债务为14.5亿欧元。而随着Espai Barça项目的推进，这一数字还将继续攀升。”巴萨正逐步将Espai Barça项目的资产与负债整合到财务报表中，因为部分工程已经完工。

迁至蒙特惠奇球场的问题也对财务造成了沉重打击，重返Spotify诺坎普球场迫在眉睫。Chris Weatherspoon指出：“工期延误只会加剧财务影响。Espai Barça项目的成本约为10亿欧元，但这还不包括俱乐部因搬离诺坎普而损失的收入。”

解决资金问题并偿还贷款的关键在于完成新球场建设后实现预期收入。巴萨预计，新球场投入使用后，每个赛季将比目前多产生2.5亿欧元的收入，这笔钱至关重要。文章还提到，Espai Barça项目的4.24亿欧元债务已被重组，同时俱乐部仍在不断寻找新的收入来源，例如友谊赛等。文章总结道：“现在宣布巴萨已经从几年前的深渊中彻底复苏还为时过早。”

Chris Weatherspoon认为，巴萨应继续坚持青训模式，避免在引援上挥霍巨资，因为这正是导致俱乐部多年来陷入严重经济困境的根本原因。